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06.10.2017 12:21
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Andritz hält die rot-weiß-rote Fahne hoch

Sie, die Emittenten und die Redaktion haben gewählt: Eine Garantie-Anleihe auf das Thema Wasser wurde zum Zertifikat des Monats gewählt. Wir fragen nach bei Frank Weingarts, Director, Sales – Retail Products Austria bei UniCredit onemarkets.

Frank Weingarts
© UniCredit onemarkets
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BÖRSE EXPRESS: Ihre HVB Garant Cap Anleihe 10/2025 wurde von den Lesern des Börse Express und den anderen Emittenten zum Zertifikat des Monats gewählt. Grundlage für die Entwicklung ist der "S&P Global Water Index“. Ich weiß, es wird gern vom blauen Gold gesprochen. Aber an sich bin ich in Österreich mit etwa 2 Euro je Kubikmeter Wasser - inklusive Abwasser/Kanalgebühr recht gut im Rennen - der Preis spricht eher für ein Commodity als Gold. Und ich wäre immer von einem weltweiten riesigen Sanierungsbedarf bei der Infrastruktur. Jetzt heißt investieren auch erst später zu verdienen. Was ist also die Geschäftsidee hinter diesem Index?

FRANK WEINGARTS: Der Index beinhaltet 50 Aktien weltweit, welche ihr Hauptgeschäft bzw. die Haupterträge im Bereich Wasser haben. Der Index unterscheidet die Bereiche Wasserversorgung und Wasserausrüstung, von denen jeweils 25 Aktien in diesem Index enthalten sind. Das Thema Wasser ist für viele Investoren seit vielen Jahren hochinteressant. Entsprechende Unternehmen haben sich bislang deutlich überdurchschnittlich entwickelt. Und auch die Zukunftsperspektiven sind sehr gut.

BÖRSE EXPRESS: Das Zertifikat weist zum Laufzeitende 2025 eine 100prozentige Kapitalsicherheit. Heißt dann natürlich, dass von der theoretischen Renditemöglichkeit etwas für die Kapitalsicherung ‚verloren geht‘. Wie sieht es mit den Renditechancen nach oben aus?

FRANK WEINGARTS: Das Produkt bietet eine maximale Ertrags-Chance - vor Spesen - von 40% zum Laufzeitende. An Kurssteigerungen des Basiswertes partizipiert das Produkt zu 80 Prozent. Also wird bei einer Index-Performance von 50% der maximale Ertrag von 40% erreicht.

BÖRSE EXPRESS: Warum verwenden Sie der Einfachheit halber nicht nur je einen Bewertungstag, sondern mehrere Durchschnittskurse?

FRANK WEINGARTS: Gerade bei mittelfristigen Anlageprodukten versuchen wir möglichst Kursbewegungen zu minimieren. Der gewichtete Einstieg über die monatliche Durchschnittsbildung im ersten Laufzeitjahr ermöglicht einen gewichteten Einstieg und eben auch zum Laufzeitende bilden wir einen Durchschnittskurs über das letzte Laufzeitjahr, damit es nicht punktuelle Kursrisiken gerade kurz vor der Tilgung der Garant Anleihe gibt. Wichtig aber ist uns auch das Performance-Potenzial der Anleihe während der Laufzeit - im Jahr 2 bis 7 -, wo eben keine Durchschnittsbildung stattfindet. Zudem wäre der Mechanismus ohne diese anteilige Durchschnittsbildung auch nicht finanzierbar.

BÖRSE EXPRESS: Bei S&P als Index-Lieferant stellt sich die Frage nach dem Währungsrisiko des Produkts für Euro-Anleger...

FRANK WEINGARTS: Der Index wird in Euro berechnet und unser Produkt bezieht sich auf diesen Index. Dennoch gibt es ein indirektes Währungsrisiko, da die Aktien an ihrer Heimatbörse in den jeweiligen Landeswährungen gehandelt werden.

BÖRSE EXPRESS: Österreichische Mitglieder gibt es ja wohl spätestens seit dem angekündigten Börsenrückzug von BWT kaum in dem Index zu finden - die EVN würde ein wenig mitspielen, vielleicht Andritz? Was sind denn so typische Unternehmen, in die investiert wird?

FRANK WEINGARTS: Andritz hält hier die rot-weiß-rote Fahne hoch. Ansonsten bietet der Index eine gute Länderdiversifikation mit Vertretern unter anderem aus den USA, China, Großbritannien, Schweiz, Frankreich, Niederlande und so weiter.

BÖRSE EXPRESS: Wo kann ich mir ansehen, welche Aktien Mitglied des Index sind?

FRANK WEINGARTS: Unter folgender URL des Indexanbieters: http://us.spindices.com/indices/eq... oder https://www.onemarkets.at/de/product...

BÖRSE EXPRESS: Für welche Art von Anleger eignet sich das Produkt?

FRANK WEINGARTS: Alle Investoren die an das Thema Wasser glauben, finden hier ein sehr interessantes Anlageprodukt mit Kapitalsicherheit im Rücken.

BÖRSE EXPRESS: Warum schickten Sie überhaupt ein Garantieprodukt ins Rennen? Sind die Anleger angesichts der weltweiten Rekordkurse wieder vorsichtiger und fragen verstärkt Garantien nach? Oder wenn nicht, würden Sie Anlegern auf den aktuellen Niveaus empfehlen, Garantien wieder in Erwägung zu ziehen und dafür auf eventuelle weitere Kursgewinne teils zu verzichten? Denn an sich ist das Niedrigzinsumfeld ja nicht unbedingt das beste Umfeld für die Konstruktion einer 100-Prozent-Garantie …

FRANK WEINGARTS: Zum einen lässt die Kombination aus (wieder etwas gestiegenen) Zinsen und Kreditaufschlag des Emittenten interessante Produktgestaltungen zu. Zum anderen sind diese Anleihen nach wie vor die am stärksten nachgefragten strukturierten Produkte in Österreich. <

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gill
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